深耕品牌渠道，多品类稳步扩张，顾家家居Q1营收利润增速可观

2017Q1收入大幅增长，源于顾家家居深耕品牌渠道，多品类稳步扩张。公司多年的品牌渠道深耕细作，除了主打沙发产品市占率稳步提升，新品类也渐次发力(软床床垫、配套产品、定制品类等)。

作为老三类业务的主要部分，功能性沙发增长持续放量，布艺类沙发迎合80后“舒适，简单”的风格，2017年将保持50%的增速。同时，2017年，顾家家居成立事业部对旗下重点打造的定制家具、欧美沙发和米檬家具进行业务拓展，这3项新业务随着投入的增加，加上公司强大的研发团队和销售渠道，正逐渐走出培育期，尤其是定制家具的业务，预计开店量将会大幅增长，其收入放量可期。

深耕品牌渠道 多品类稳步扩张

原材料价格上涨 致毛利率出现短期承压

产品结构调整，原材料价格上涨，毛利率出现短期承压。顾家家居2017Q1公司毛利率由2016Q1 的41.7%回落至37.8%，一方面因低毛利率的布艺沙发收入占比提升;另一方面2016Q4以来的原材料价格大幅上涨，也使公司综合毛利率短期承压;公司已经对部分产品线的出厂价进行上调，预计未来几个季度毛利率将得以改善。

财务费用改善 投资收益由负转正

2017Q1顾家家居财务费用43.97万元，同比减少92.2%,2017年财务费用保持进一步改善趋势。公司募集资金到账使得期末货币资金增加，有利于公司资金流动性的增强。投资收益1266.6万元，同比增长5094.3%，较2016年由负转正，由于2016年汇兑不利因素导致的亏损已解除，未来相关投资情况有望持续改善。

全渠道战略主动营销开展顺利 三四线门店下沉提升市占率

顾家家居销售模式以直营、经销、海外ODM模式，目前境内和境外合计3000余家门店，其中包括约200家直营店，通过门店开拓与下沉不断拓展市场渠道，提升品牌渗透率。未来公司计划每年新开约1000家门店，净开门店400-500家。三、四线城市门店数量将持续加密，单店增长和新增门店夯实中长期成长逻辑。

此外，一季度，顾家家居拟投资设立嘉兴顾家智能家居有限公司，并与嘉兴区政府签订框架协议，抢滩智能家居市场，该项目总产能规模为80万标准套软体家具产品，有利于缓解公司中长期产能瓶颈，进一步巩固公司龙头地位。